比特币BTC定投策略之概念篇：熊市赚币，牛市赚U，底部的位置你还不动手等啥呢？

区块链 · 发表于 2022-12-12 16:51:58

为什么要定投，我玩的是定投，BTC大盘行情现在涨跌和我有什么关系呢?

没有人能够每次都精确抄底，而且你认为的底部也可能判断错误。从高点跌幅80%，和跌幅90%之间，不是再跌10%，而是再跌50%

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重仓/梭哈抄底可能会出现的两种情况：

本次抄底成功，则强化了“我好牛逼”的错觉，实际可能只是你运气好而已。如果多次强化这种意识，则最终总会有被埋在半山腰的时候（左墙理论）。
本次抄底失败，忍受漫长的浮亏过程，甚至选错标的，直到归零。

这文章里，详细比较了定投和逢低买入两种方式的效果：

DCA定投 vs 逢低买入通过回测BTC的上两轮熊市数据，假设在整个熊市期间逢低买入（Buy The Dip），和DCA定投两种方式的效果比较。为了便于比较，两种方式的总本金都以$10000计算。

1/ 14年~15年熊市逢低买入方式：

每逢阶段性低点的收盘价买入，在整个14~15年熊市中总共买入6次，相当于上帝视角分阶段抄底，每次买入仓位的1/6。

当然这种每次都能抄到阶段性低点在实际执行时是不太可能的，这里只是为了和定投的效果进行一下比较。

2/ 定投方式：

单次仓位：2%

开仓时机：价格低于EMA 650

定投周期：每周定投一次，持续50周

以下蓝线是EMA 650，黑线是定投平均成本，橙色线是定投时的浮动盈亏百分比。

3/ 效果比较：如下图，定投的均价和逢低买入的均价是非常接近的，持有数量上也差不多。

4/ 18年熊市逢低买入方式：在整个18年熊市中，总共5次阶段性低点，每次都在收盘价买入1/5仓位。

5/ 定投方式：

单次仓位：5%

开仓时机：价格低于EMA 650

定投周期：每周定投一次，持续20周

注意，这轮熊市周期较短，为了便于比较两种策略，所以将这轮周期的单次仓位增加到5%，以便可以在熊市底部区间完成定投。

当然这也是理想情况，现实执行中同样不太可能“刚好”在熊市底部完成定投。

6/ 效果比较：

如下图，此轮的定投平均成本比逢低买入要低一些，并且总持有币的数量也要多些。

7/ 看完以上比较，可以总结定投的几个特点：

定投就像一张网，关键是要尽量网住熊市底部区间，理想情况下，如果能网住，则定投成本和逢低买入的成本是差不多的，甚至比逢低买入更优。

8/ 但在实际执行中，其实很难完美网住，我认为只要能够做到不要过早打光所有子弹就好，也就是尽量将定投周期设长一点，然后可以做一些定投的优化策略（比如EDCA策略，这个策略回头再单独聊）。

以保证不要错过底部区间，且在底部区间的仓位最好能占多一些。

9/ 从定投的特性来看，一定是越跌越买，这样的话很关键的一点是你定投的标的长期预期是微笑曲线（也就是未来大概率能涨起来）。

假设定投标的未来可能归零，那定投就是无底洞。

10/ 另外，从心理上也要做好充足的准备，我们可以看下以上定投策略中，两轮熊市的最大账面浮亏比例：

2015-01-14：账面浮亏49%

2018-11-26：账面浮亏21

11/ 并且可以看到，大部分时间的价格都是在定投平均成本之下的（黑线是定投平均成本），也就是说要忍受长时间的定投浮亏，还要坚持按照计划定投。

这个是非常难的，需要提前就做好心理预期。此时对标的的信心非常重要，所以定投可能只适用于BTC、ETH这种头部币种，山寨币很难说下一轮牛市是否还存在。

12/ 最后总结一下，定投需要投资微笑曲线的标的、足够长的投资周期、强大的面对浮亏的心理承受能力，再加上坚决执行。

如果能做到以上这几点，我相信定投必然会在下一轮牛市中给你丰厚的回报。

简单来说，定投不需要预测底部在哪里，只要预测一个底部区间的范围，然后撒一张网，将这个范围网住，就可以拿到和抄底差不多（甚至更好）的平均成本，并且规避了主观判断错误的风险。

是的，定投也需要预测一个范围，那么如果这个范围预测错误呢？有可能，但是相比预测一个抄底的“点”，预测一个“范围”的准确度会高很多，而且也有很多周期指标可以辅助，比如长期均线指标、ahr999指标、宏观经济指标等。比如根据当前宏观经济的情况，我预测明年上半年大概率还是在熊市中，这比预测明年几月几号能够触达熊市大底要容易得多。

交易其实拼的就是一个长期稳定的风险收益比的问题，定投的风险收益比明显会比梭哈抄底的要更优。

定投的好处

能够达到和逢低买入策略差不多的平均成本
更好的风险收益比
固定间隔和定投策略，避免主观交易

定投不能解决的问题标的选错

最最重要的一点，就是要选择长期走势大概率是微笑曲线的标的，标的选错全盘皆输。所以在币市里，最稳妥的方案就是选择BTC作为定投标的。在股市里，就是选择宽基指数比如标普500或纳斯达克100指数基金。

择时和仓位

定投不能告诉你何时开始、何时结束、仓位多大的问题。这需要你运用自己的交易经验来判断。比如如下两种方案：

定投一年，每个月定投一次，每次1/12仓位
定投两个月，每周定投一次，每次1/8仓位

方案1的风险更低，仓位更轻，但会面临熊市结束时仓位还没用完的踏空风险。方案2的风险更大，仓位更重，但会面临过早打光子弹，没有覆盖到熊市底部的风险。

对于我个人来说，我会更倾向于风险更低的定投方式，因为踏空的话可以考虑结合趋势交易法补仓进入，但如果过早用光子弹就比较尴尬了。

仓位控制上，我会用“分步式定投”的方式，将仓位分为3份，前两份4成仓，第3份2成仓。注意，第3份仓位作为备用金，只有在第二轮仓位投完如果又发生大跌，则追加第三轮定投时动用；或者第二轮仓位投完，行情向上突破长期趋势线时一次性投入。

拿2018年熊市来说，大概这样分配：

分步式定投

执行力不到位

定投执行不下去，往往是碰到如下两种情况：

情况1：当前价格跌的太多，造成账面浮亏较大的恐惧心理。这种情况本质上还是要看你对投资标的的信心，如果投了一个山寨币，信心不足的话，很可能半途而废。

情况2：当前价格涨的太多，拉高了定投成本，想再等一等跌到“合适”的价格再入手。因为没有人能预测市场未来的长期走势，所以此时最错误的做法就是等。只有坚守交易信号，不惧涨跌才能避免情绪化交易。另外，下面讲到的EDCA定投法，会在价格上涨时少投甚至卖出一部分，也可以有效提升资金利用效率（注意这里量化执行和主观交易的区别）。

定投方法的分类

DCA（Dollar Cost Averaging）：平均成本定投法，也就是把总仓位等分成n份，每隔固定周期定投的方式。最常用的定投法。坏处就是仓位不以涨跌幅度来计算，不能最大化利用资金。
EDCA（Enhanced Dollar Cost Averaging）：限时限额加码停利定投法，时间上还是固定的间隔，但每次的仓位根据涨跌浮动动态调整。跌的多了就多投，涨的多了就卖一部分止盈。也可以称之为定买定卖的定投法。这个关键是要在一开始就设定好涨跌的仓位控制逻辑。定好以后后面还是坚决执行交易计划。
VA（Value Averaging）：价值平均法，也是一种定买定卖策略，不过是以公司估值为基准进行的。这个方法建立在对公司未来估值预测准确的前提下，但这个难度很高，这里暂不展开，

比特币BTC定投策略之概念篇：熊市赚币，牛市赚U，底部的位置你还不动手等啥呢？

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