关于洞见报告｜2022年，ESG、私人债务和信贷市场将如何影响机构投资人决策？

2931520068 · 发表于 2022-3-28 22:51:54

由于投资者普遍看好DCM资产，未来预计会发行大量可持续和其他类型债券。

　　机构投资者预计未来12个月债务发行量将会激增。他们中的许多人预计，随着对环境、社会和公司治理（ESG）的兴趣开始在债务资本市场（DCM）中引起共鸣，DCM的配额将会得到增加。更宽泛地说，债务工具保持了其作为机构投资者青睐的资产类别的地位，DCM资产的平均配置从16%增长到36%。这些数据是从2022年DCM投资者报告中挑选出来的，该报告是由SS&C Intralinks与机构资产管理公司合作发布的，该报告对来自全球知名投资公司的110多名经验丰富的专业人士进行了广泛的全球调查。

　　在过去的一年里，整个投资行业对ESG的兴趣和需求都在迅速增长。这种关注现在正在渗透到DCM市场。

　　然而，尽管这种转变正在发生，但出于ESG因素的考虑仅被受访者暂时认可。今年，35%的受访者将ESG评为DCM战略中的"重要"考虑因素，24%的受访者将其评为"非常重要"。

　　总部位于墨尔本的资产咨询、投资管理和物业咨询公司Atchison Consulting的董事总经理Ken Atchison概述了这种犹豫：

　　“澳大利亚的机构投资者只会通过那些有非常明确政策的团队进行投资。如果有人提出一个主张，但没有明确的ESG政策阐述，该主张就不会被倾听。”

　　他的观点得到了总部位于德克萨斯州的RREAF Holdings（一家私人控股商业房地产公司）的首席运营官Jeff Holzmann的回应：

　　“ESG的概念将持续存在，我们承认我们所做的事对地球或社会问题有影响。这些事情很重要，因为我们有责任维护现有的法律和秩序。我们不想失去人类社会已经建立的一切，并看到整个事情进入某种反乌托邦的状态。”

　　除了可持续投资的前景之外，DCM投资者还将通货膨胀、资产估值过高以及过度的财务杠杆化列为他们的首要风险事项。Element SaaS Finance的合伙人John Gallagher将总体经济气候变化、通货膨胀和其他大局风险列为市场需要关注的问题。他补充说：

　　“尽管信贷市场的市场行为已经变得松散，但那些没有提前做好功课的人终将被淘汰。”

　　潜在的助力比比皆是

　　尽管存在这些预期风险，但2022年DCM投资者报告发现，DCM投资者对债务市场的前景和决心在很大程度上仍持乐观态度。43%的受访者预计今年将增加DCM的配额，这反映了未来12个月DCM的积极前景。

　　然而整体来看，投资者对DCM资产的估值预期表现出谨慎的态度。超过四成的受访者（41%）预计估值将大幅或适度增长，这与未来12个月增加DCM配额的计划相呼应。然而，也有40%的投资者预计DCM资产的估值将大幅或适度下降。

　　虽然投资者对DCM资产的前景持乐观态度，但他们也意识到债务市场的持续动荡、市场的未知性以及宏观风险因素会对DCM的表现以及投资者行为产生影响。

关于洞见报告｜2022年，ESG、私人债务和信贷市场将如何影响机构投资人决策？

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