翔鑫资本：基于SharesPost和SecondMarket业务模式的本地化创新

带货超人 · 发表于 2021-10-18 21:50:09

为了聚拢人才，又或者解决创业公司早期的资金不足，创业公司开始从企业股份中预留出一部分作为期权池，用以激励公司员工、重要合作伙伴的做法，几乎被所有大型互联网公司所笃信。

然而，“期权”虽然看上去很美，却也有着不少“潜规则”，例如“期权”的行权在每个公司都有不同的规则。期权和限制性股权都是可选的激励方式，最大的区别是，期权是被激励对象必须满足某些条件后才能获得；而限制性股权是被激励对象一开始就可以获得，并参与到企业分红。有别于限制性股权，公司期权的持有者往往要等上好几年，或者满足某种条件才可以将期权行权。由于国内非上市公司股权无法在二级市场流通，大量无法立刻变现的期权，就像是一张张画的“大饼”，看得到却吃不到。实际情况是，很多公司期权持有者一直有着非常强烈的变现需求，例如买房买车，无法完全等到公司IPO之时。

事实上，美国早就已经有针对非上市公司期权变现的金融创新产品，一家是成立于2004年的SharesPost和成立于2007年的SecondMarket，两家公司在Twitter和Facebook上市之前就帮助大部分员工实现了部分期权变现。

SharesPost是美国一家非上市股票经纪自营商，拥有自己的交易平台，为投资者、私人公司及其股东提供非上市股票交易和投资管理服务。它由Greg Brogger于2009年1月在加利福尼亚州圣布鲁诺市（San Bruno）创立。SharesPost经过对业务模式的不断探索，从一个论坛变成全美第二大的非上市股票交易平台，同时是一个涵盖经纪业务和投资管理服务的综合性公司。SharesPost从一开始作为交易信息发布平台到促成交易的经纪自营商，再到为私人公司流动性整体解决方案的提供者，始终专注于非上市股票领域。

SecondMarket成立于2004年，总部设在纽约，曾一度成为全美最大的非上市公司股票交易平台及非流动性资产交易市场，包括私人公司的股票、有限合伙人的权益、标售利率证券、破产债权、担保债务凭证、住宅和商业住房抵押贷款证券、担保/限制性股票和整体贷款。SecondMarket在2009年成功进行了约20亿美元的交易，市场参与者包括全球金融机构、对冲基金、私募股权投资公司、公共基金以及管理达1万亿美元资产的企业和其他机构或合资格投资者。2015年10月，纳斯达克宣布收购私人股票交易所SecondMarket。

中美两国的法律框架有着巨大的不同，结合国内监管制度之特殊性和市场实际情况，可以借鉴美国期权变现的思维，但在具体做法上又不可能完全一样，特别是在风控等方面。翔鑫资本经过大量的前期调研及运营实践，在提供企业期权托管服务的基础上，提供了一个期权变现的平台。

翔鑫投资（海南）有限公司注册于海南三亚，海南有金融创新政策的支持，特别是海南自贸区成立以来，国家政策大力扶持，在金融领域的“先行先试”政策，已取得不少“先行示范”的重要成绩。翔鑫资本是一家专注于风险投资、私募股权投资和并购重组的综合性投资公司，同时也是一家提供企业期权托管的第三方服务公司，为客户企业的期权提供确权、行权等全系列服务。

期权的设计之初就是为了帮助企业更好地用人，它不仅代表着未来权益，也同时意味着要牺牲眼前利益。翔鑫资本提供的期权变现服务，除了增加一些投资渠道之外，也可以将期权持有者从期权捆绑的枷锁中解脱出来，从而让期权真正实现激励与补贴期权持有者的设计初衷。

目前，港股主板上市公司雄岸科技（HK1647）旗下的达赏科技、云尚互联等项目已将其公司期权托管于翔鑫资本，由翔鑫资本提供期权的确权行权、转让过户等服务。在安全合规的前提下，翔鑫资本将为更多资质良好的高成长性公司提供专业的期权管理及期权变现服务。（转自新浪新闻）

原文链接：https://www.ctoutiao.com/2988393.html

翔鑫资本：基于SharesPost和SecondMarket业务模式的本地化创新

网站推荐 /1