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北京药品代购 发表于 2025-3-31 09:55:36
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  国有大行史上的三次注资

  一、1998年,为应对亚洲金融危机冲击,财政部发行特别国债向四大行注资2700亿元,主要侧重于化解存量风险。

  注资额度分别为:工行850亿元、农行933亿元、中行425亿元、建行492亿元。

  1999年,四大金融资产管理公司(AMC)成立,从四大行承接1.4万亿元不良资产。

  二、2003年至2007年,以外汇储备通过中央汇金注资。2001年我国加入WTO后,为更好地应对外资银行冲击,此轮注资聚焦于四大行的财务重组和市场化改革,提高国有大行竞争力,推动股改上市。

  财政部通过中央汇金对工行、农行、建行、中行分别注资150亿美元、190亿美元、225亿美元、225亿美元。在注资、处置不良资产的基础上,四大行经历财务重组、引进战略投资者,最终实现A+H上市。

  三、2025年3月30日,建设银行(8.630, 0.11, 1.29%)、中国银行(5.540, 0.04, 0.73%)、交通银行(7.420, 0.06, 0.82%)、邮储银行(5.220, 0.02, 0.38%)齐发公告,宣布定增预案,拟合计募资5200亿元,其中财政部认购5000亿元。

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  近日,金沙江创投管理合伙人朱啸虎在接受采访时指出,金沙江天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目,最近几个月都在退出。

  一石激起千层浪,“具身智能商业化前景是否清晰?”“人形机器人(17.680, -0.53, -2.91%)领域是否存在太多泡沫?”引发业内热议。

  上周末,在2025中关村(4.840, -0.05, -1.02%)论坛年会以及2025中国具身智能大会,多名具身智能领域权威专家、金沙江所投企业、创投机构接受中国证券报记者采访时谈及上述问题。他们普遍表示,具身智能是一个长坡厚雪的赛道,虽然短期商业化落地存在瓶颈,但长期来看前景可期。短期的瓶颈也并非无解,科研院所正持续拿出成果,致力于解决当前的痛点问题。

  发展瓶颈待打破

  “我们天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目,最近几个月都在退出……我问这几个CEO,你们商业化可能的客户在哪里?我感觉他们说的都是自己想象出来的客户,谁会花十几万买一个机器人去干这些活?”朱啸虎在接受媒体采访时表示,金沙江创投的投资理念一直强调要聚焦在能够看到清晰的商业化可能性的赛道上,这是该机构在过去20年坚持的投资策略。

  3月30日2025中国具身智能大会上,穹彻智能联合创始人卢策吾回应称:“朱啸虎老师也是我们的投资人,目前没有撤(资)。”

  不可否认的是,短期来看,当前,具身智能在落地应用层面确实还存在一些瓶颈。

  北京智源人工智能研究院院长王仲远对中国证券报记者表示,首先,硬件依然不够成熟、成本比较高,阻碍了具身智能产品进入更多场景落地应用;其次,应用量少也使得具身智能所需的数据有限,导致具身模型能力偏弱;同时,模型能力不足,又进一步导致落地应用更加困难,这就形成了具身智能进入发展的“循环悖论”。

  中国工程院院士张平在接受中国证券报记者采访时坦言:“大家看到很多跳舞、打拳的机器人,会觉得很新奇,但实际上它们都是按照预先程序设置好的,很少能真正根据对外界环境的感知情况而快速产生交互反应。但我们期待它跟我们人类一样,实现非常‘丝滑’的交互和反应执行。”

  王仲远表示,现在关于具身智能的技术路线还没有完全达成共识,很多机器人依然大量使用强化学习训练,比如不断地教机器人学抓杯子、倒水、用毛笔写字等,泛化性操作能力偏弱。

  具身智能的发展曲线是“S”形的,清华大学计算机科学与技术系教授、中国人工智能学会副理事长孙富春说:“发展初期有一段时间是赔钱的,这段时间究竟有多长呢?跟产业需求各方面有关系,未来会迎来一个大的跃升。投资人(现在退出)说明没有足够耐心,我比较看好具身智能领域。”

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