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13713006106 发表于 2025-3-22 16:01:31
未来,随着技术的不断进步和应用的不断丰富,数字生活将会变得更加普及、便捷和有效。
随着互联网的不断发展和普及,互联网已经成为人们生活中不可或缺的一部分。
互联网改变了人们的生活方式,带来了许多便利和创新。
毫无疑问,数字化时代的新生活方式正在到来。 当数字生活无所不在的时候,消费者对产品的需求和期望也在不断变化。
因此,企业需要不断创新和改进,以满足消费者的需求。
这可以通过利用大数据、人工智能等技术来实现,例如通过分析消费者的购买行为、偏好和反馈,来开发更符合市场需求的产品和服务。
如在购物方式上,就发生了巨大的变化。传统的实体店逐渐被电商平台所取代,人们可以通过互联网随时随地进行在线购物。
电商平台的出现,不仅提高了购物的便利性和效率,也为消费者提供了更多的选择和优惠。
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新趋势涌现 机构如何平衡风险与收益
利率下行周期所催生的储蓄搬家新趋势,也使得机构投资行为产生新变化,为资管机构带来新的挑战和机遇。
从资产类别角度看,资产配置多元化对机构的能力提出更高要求。以陈辉的经验来看,随着利率下行,固收类资产的收益率进一步降低,投资机构会将目光更多看向权益类资产和境外资产,旨在平衡投资组合的风险与收益。周大勇表示,低利率环境下,纯债型资管产品买入并持有至到期的传统票息策略可能难以满足客户需求,固收类资管产品的业绩压力会加大。同时,市场对机构投研能力的要求更高。从具体操作层面看,投资经理面临不少挑战。中航证券资管坦言,这不仅要求固收投资机构开发新策略以挖掘新的收益来源,还要求机构关注如何设计出符合银行储户风险承受能力的投资策略及权益类产品。
“由单一资产向多资产转化,预计策略的波动性会上升,但市场对全天候策略的好产品需求会非常明确。”正如周大勇所说,不少机构均持续强化业务创新能力,构建多元化产品矩阵。据华一介绍,华金证券在传统纯债产品基础上,2024年推出了主打“固收+全天候”策略的系列资管产品。首创证券资产管理事业部一方面稳固固收类业务基本盘,另一方面紧随市场形势和客户需求变化,灵活调整产品策略,积极开发定制化、差异化、个性化的产品方案。华鑫证券资管近两年在分级产品和MOM产品创设上得到了渠道和机构的认可,通过分级产品满足了客户不同风险偏好和收益的要求,MOM产品满足了机构客户对于风险管控和资产配置的需求。
行业发展层面,机构将呈现出更加差异化的发展趋势。陈辉认为,一部分机构将致力于提升权益类资产的主动管理能力,加强主观多头、量化多头、量化中性、指数增强等方面的投研能力,努力跑赢市场;另一部分机构则更多地致力于提升被动管理能力,运用跟踪误差小的指数化投资工具,努力跟上市场。
差异化发展趋势体现在机构各具特色的业务发展模式上。例如,国泰君安资管不断提升产品管理精细程度,深化研究,加强对市场趋势把握、久期策略的运用;华鑫证券通过金融科技赋能资产管理,先后搭建Farms风险管理系统、多资产自动化交易系统和MOM量化投顾系统等,提高整体产品的管理效率和决策质量。
投资逻辑上,机构将更加注重长期价值。“近年来理财打破刚性兑付后,我们发现保险成为了居民寻求收益更高的产品。”国金资管权益团队告诉记者,保险资金追求的是长期稳健的收益,这就使得近年来一些高分红的大盘蓝筹股得到追捧,这种趋势或会进一步加强。
为了合理引导居民理性投资,机构在投资者教育层面各显神通。例如,首创证券资产管理事业部通过举办一系列客户活动,如投资沙龙、理财讲座等,引导客户理性调整收益预期。近年来,中邮证券资管联合渠道持续进行投资理财理念的宣传,帮助理财经理和投资者理解财富管理基本框架,构建风险收益理念,引导客户建立合理的资产配置并长期持有。
可以预见的是,利率下行周期催生的投资行为新变化将为券商资管带来更多业务发展机遇。根据国泰君安资管的研究,相对于公募基金公司,券商资管在权益投资等领域的投研底蕴相对有所欠缺,若得到拓展,将极大丰富券商资管的投资领域和能力边界,既能满足存量客户需求,也能拓展新客户来源,这是未来券商资管业绩能够持续提升的重要途径。随着行业合作模式日益多样化,国金资管权益团队预计,诸如银行、险资、家族信托等客户的不同需求能给资管机构带来多样化的机会。
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