OKX交易所流动性质押是什么?有什么风险?

流动性质押一词已经在币圈中流行了几年，其中流动质押是用户可以通过其质押资产获得流动性的过程，该过程始于投资者将代币(即ETH)抵押到一个协议中，该协议代表他们进行质押，然后以1:1的比例向他们提出对该基础资产的索取，简单来说，指用户通过其质押的资产获得流动性的过程，这一过程能够为大家带来盈利，同时也存在一定风险。看到这，这段文字已经回答了流动性质押是什么意思?接下来小编详细介绍一下流动性质押概念。

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流动性质押是一种质押解决方案，使用户能够在质押其代币的同时获得流动性。这意味着用户可以像传统质押一样为权益证明 (PoS) 区块链做出贡献。不会受到绑定期的限制，而是会收到流动质押代币(LST)形式的质押资金「收据」。该 LST 收据可用于其他 DeFi 系统，以产生额外的收益和奖励机会。换句话说，这种类型的质押涉及将您的资金存储在 DeFi 托管账户中。用户在质押期间仍然可以访问他们的资金，这使得协议具有「流动性」。

迄今为止，流动性质押市场和 LSD(流动性质押衍生品)正在兴起。 2023 年 6 月 16 日，币安研究院发布了一份报告，重点介绍了基于 LSD 和较旧的 DeFi 协议构建的新的 DeFi 协议。

受益于流动质押的采用，LSDfi 协议在过去几个月中锁定的总价值(TVL)快速增长。随着故事的发展，顶级 LSDfi 协议的累计 TVL 突破了 4 亿美元大关，并且自一个月前以来已经增加了一倍多。

就像传统的权益证明协议一样，流动质押的工作原理是将资金存入由智能合约运行的托管账户。该平台发行质押资金的代币化版本作为回报。这些代币化版本具有同等价值的回报。

用户仍然可以从质押资金中获得奖励，但在流动性质押中，用户还可以将这些代币用于其他目的。然后，这些流动性质押代币(LST)可以从平台转出、存储在另一个地方、进行交易或花费，而不会影响初始存款。

下面是流动质押协议图表，还展示了如何在外部 DeFi 项目中使用 LST。

流动质押代币和协议：Chainlink

传统质押需要用户将资金存入智能合约运营的托管账户一段时间。根据所选计划，锁定期可能从几天到几个月不等。在此期间，投资者无法动用其资金。

相反，当投资者使用流动性质押服务质押其资金时，这些资金不会被锁定。代币持有者收到收据代币作为其股权的证据。因此，主要区别在于，通过流动质押，用户可以随时完全访问资金，并可以随时取消质押，而不会产生任何影响。因此，这相当于更高的回报和更大的市场流动性。

流动性质押提供的最明显的好处是为其用户提供额外的奖励机会。这种方法可以让用户在不锁定奖励的情况下获得质押奖励。然而，为了获得额外的奖励，用户可以通过在各种协议(例如贷款池和预测市场)中应用 LST 来实现收益机会的多样化。例如，与以太坊网络上质押的代币相反，流动性代币可以进行交易并用作抵押品。此外，用户可以随时取消质押。

然而，流动质押并非没有风险。下面我们将讨论此类投资的常见优点和缺点。

解锁流动性：流动性质押不会锁定可以在任何给定时间解锁的代币。此外，流动性质押代币可以用作抵押品。

流动性挖矿：LST 可以在其他 DeFi 协议上使用，参与各种流动性挖矿。这增加了获得更多奖励的机会。

加密货币支持贷款：投资者可以通过锁定资金并接收其资产的代币化流动版本，使用现有的加密资产来换取加密货币支持贷款。

需要技术专长：那些刚接触 DeFi(尤其是质押协议)的人可能不具备自行参与平台的技术专长。

智能合约风险：流动性质押依赖于智能合约的可操作性，但智能合约总是存在错误或攻击的风险。

价格脱钩：LST 的价格不与其所代表的标的资产挂钩，并且可能由于意外的市场波动而跌至资产价格以下。

流动性质押是指将可流动的资产用作抵押品以获取贷款或其他融资形式，但存在着资产价值下跌风险、流动性风险等几个方面的风险，211小编将为大家详细介绍：

1、资产价值下跌风险：质押的资产可能会在市场上价值下跌，如果其价值低于质押的金额，借款人可能需要追加抵押品或还清贷款。

2、流动性风险：质押的资产可能在需要迅速变现时无法迅速出售或以预期的价格出售，这会给借款人带来困难。

3、利率风险：如果质押的资产是可变利率的，当利率上升时，借款人的利息负担可能会增加，导致偿还贷款变得困难。

4、违约风险：如果借款人无法按时偿还贷款或履行合同条款，质押的资产可能会被收回。这可能会导致资金损失和信用记录受损。

5、重复质押风险：借款人可能将同一资产用于多个贷款或融资交易，这可能会导致重复质押和争议。

6、信息不对称风险：借款人可能有关于质押资产的非公开信息，这可能会对贷方造成不利影响。

7、法律和监管风险：流动性质押交易可能受到当地法律和监管要求的限制和限制，借款人需要遵守这些要求，否则可能面临法律风险。

LSD 是确认和验证质押者参与质押池的代币。这些代币可用于整个 DeFi 生态系统的借贷、交易和抵押。 LSD 利用代币化的概念来确保参与者或利益相关者可以从衍生品中获益，以及与代币抵押相关的利益。 LSD 为质押者质押任意数量的代币提供了平台，作为回报，他们获得了可用于其他 Defi 协议的衍生代币。

此外，LSD 允许投资者在将其抵押资产用作其他 DeFi 协议中的抵押品时产生回报。 LSD 的一个主要优点是它们允许用户获得质押奖励，而无需长期锁定他们的代币; 然而，由于加密资产的波动性，长期锁定代币并不总是会带来正回报。

最后，质押者可以获得质押奖励，保留对资金的使用权并利用市场价格波动。

流动性质押协议的市场规模目前为105亿美元，渗透率(流动质押协议中的质押代币除以市场质押的总价值)约为7%。如果这些数字看起来很小(而且确实如此)，那么增长率看起来更有趣。

假设到2025年有400亿美元的质押奖励，平均质押收益率在5-10%的范围内，这意味着总质押的代币将在 400-8000亿美元的范围内。从长远来看，所有质押代币的当前价值为1460亿美元，当前锁定在DeFi中的总价值为1860亿美元(截至9月15日)。很明显，随着预期向权益证明的大规模过渡，流动性质押可能会有一个相当大的市场可以攻击。

增长率不仅取决于质押的总价值，还取决于渗透率。下图显示，即使假设渗透率没有增加，2021-2025年的年增长率也可以在17-40%的范围内。

值得一提的是，随着质押总价值的增加，每个代币的质押奖励会减少，因为相同的通货膨胀率必须分配给更多代币。因此，低质押奖励率可能意味着更高的流动性质押渗透率。事实上，如果抵押者获得的抵押奖励减少了x%，他们将更有可能寻找替代收益来抵消这种x%的收益减少，而不必取消他们的资金。

除了流动性质押的好处和最大化我们钱包里的资本的满足感之外，我们必须意识到，在 DeFi 中使用衍生品 (或合成) 资产时存在一定的风险：

我们应该注意到，如果验证者出现故障，用户也有可能丢失一部分 Token 。

Yield Farming 和借贷等在流动性质押投资中使用的策略都是高风险的。资金杠杆的每一次增加都意味着当市场发生剧烈变化，导致衍生资产的价值低于避免抵押品被清算的要求时，会有更大的清算风险。

如果你没有适当的金融教育和投资计划，同时与众多流动性质押协议进行交易和互动以实现资本最大化可能不会盈利。

交易平台或中心化平台上的流动性质押可能会在「no keys, no funds」的口号下带来风险。

通过流动性参与，你可以根据需要添加和删除资金，但通常年利率补偿较低。

如何使用流动性质押来提高 DeFi 收益率将取决于每个投资者或普通用户的风险状况，以及他们认为在特定时间最方便应用的 DeFi 策略。

流动性质押给DeFi 带来的好处和改进提醒我们，我们正生活在去中心化金融领域的一个新时代的开端，这个时代支持了DeFi 精神的纯粹本质：赋予用户金融工具来管理他们的资本，在没有第三方干预的情况下建设他们的未来。