什么是去中心化金融？

区块链的出现，让我们不再需要透过诸如传统银行的「中间人」来进行资产转移，而是能使用区块链驱动的DeFi 去中心化金融系统来实现「金融无国界」的理想。究竟DeFi 是什么？什么是去中心化金融？DeFi 应用有什么优缺点？有哪些常见的DeFi 应用呢？让我们继续看下去。

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DeFi 的中文为「去中心化金融」，英文全名为Decentralized Finance，DeFi 是基于区块链技术的金融系统，其特点在于用户交易过程无需通过中心化机构（如银行、政府、证券商）或人工审查的介入，仅靠区块链与智能合约即可完成。常见的DeFi 服务有：交易、存款、借贷、衍生品、收益农场…等等。

DeFi 去中心化金融和CeFi 中心化金融（如：银行）最大的差别在于：「信任」。

• CeFi 是基于「信任」建构的金融系统，所有服务都是由第三方提供，我们需要仰仗诸如银行、政府的第三方机构作为中间人，来完成借贷、转帐等金融行为
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• DeFi 是基于「区块链」建构的金融系统，所有服务都能够过智能合约来完成，去除了对于「信任」的需求，实现「无中间人」的理想

  
  

举例来说，在CeFi 系统中，若我们想申请银行的金融卡，那就必须先取得银行对我们的「信任」，这需要提交实名认证（KYC, Know Your Customer）与信用历史（Credit History），并经由人工审核才能申请完成；当我们在网路上刷卡消费，本质上是我「信任」银行会完成资金转移，并且商家会把商品寄送到家里。

在DeFi 系统中，如果我们想转移资金，只需要在区块链上提交一笔交易，并等待矿工认证就能够完成，不需要「信任」任何第三方服务提供商；如果想要使用DeFi 协议来交换加密货币，也能透过公开透明的智能合约进行转换，不用害怕智能合约带着你的钱跑路。

综合以上内容，我们透过表格来比较DeFi 与CeFi 之间的差异。

[img=0,248]https://by.kaik.network/w:598/h:248/q:mauto/f:avif/https://chainee.io/wp-content/uploads/2023/01/DeFi%E6%98%AF%E4%BB%80%E9%BA%BC%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E5%8D%80%E5%9F%9F-1@2x-100.jpg[/img]DeFi 与CeFi 之间的差异

DeFi 去中心化金融由区块链技术驱动，以加密货币 作为价值流通的媒介，并交由已经编程好的智能合约来协助运行各项服务。

以「用户付钱给商家」为例，我们来看看这项服务各自在CeFi 与DeFi 系统中是如何被完成的。

• CeFi 系统：当我们向商家做支付时，会使用金融卡将自己的帐户资讯提交至银行端作验证，认证后由该银行端扣款、收取手续费，并传输资讯至商家配合的银行，最后再由该配合的银行拨款给商家。
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• DeFi 系统：当我们向商家做支付时，会使用自己管理的钱包跟DeFi 平台上的智能合约互动并授权交易，接着智能合约会自动将我们提交的款项透过区块链来传输，在经过区块链上的矿工验证完成后，商家就能够直接收到我们支付的加密货币，过程无需任何第三方机构介入，简单且快速。

  
  

[img=0,326]https://by.kaik.network/w:598/h:326/q:mauto/f:avif/https://chainee.io/wp-content/uploads/2023/01/DeFi%E6%98%AF%E4%BB%80%E9%BA%BC%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E5%8D%80%E5%9F%9F-2@2x-100.jpg[/img]DeFi 与CeFi 用以支付商家的差异示意图

DeFi 去中心化金融和CeFi 中心化金融相比之下，因去除了CeFi 金融系统的「信任」核心，所以DeFi 具备着以下优点、缺点。

DeFi 的优点在于：

• 匿名性：任何人皆能无需许可地创建完全匿名的DeFi 帐户，用户无个资暴露风险。
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• 便利性：DeFi 的金融服务不受国界限制，一周24 小时自动化运行。
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• 透明度：区块链具有公开透明且不可窜改的特性，用户可随时查阅DeFi 上的资金动向。

  
  

DeFi 的缺点在于：

• 保障较低：由于没有「受信任的第三方」监控，意味着DeFi 不受法规监管，金融纠纷发生时难以究责。
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• 通用性较低：DeFi 所使用的加密货币以及DeFi 协议本身，目前需具有一定的区块链知识基础才可操作，不仅使用门槛较高，DeFi 碍于法规的限制，在现实应用的通用性仍处于发展阶段。

  
  

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DeFi 去中心化金融作为从2020 年中旬开始异军突起的区块链赛道，这个产业的成熟度还有待时间考验，因此我们在使用或参与DeFi 前，必须要知道它现存的两大风险：

• 智能合约风险：

  
  

由于DeFi 是透过智能合约运作，因此有着骇客、恶意用户藉由智能合约漏洞，盗取DeFi 协议资金的风险。
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• 平台风险：

  
  

因DeFi 不受政府法规监管，所以需注意DeFi 应用是否有经营不善、机制失衡，甚至DeFi 项目方卷款跑路等情况，这些都是会让用户资金受损的重大风险。

区块链产业中的DeFi 应用项目数不胜数，因此我们将依其服务种类，介绍3 种常见的DeFi 协议金融服务，分别是去中心化交易所、借贷协议与衍生品协议。

去中心化交易所（DEX）

就像在银行，我们可以用台币换成其他国家的法定货币。去中心化交易所能协助用户转换加密货币，例如将比特币兑换成以太币。常见的去中心化交易所为Curve、Uniswap。

Curve 去中心化交易所| 图片来源：Curve 官方

借贷协议（Lending Protocol）

DeFi 使用智能合约来取代银行作为借贷双方的仲介，一方面提供用户借出闲置资金赚取放贷利息，一方面提供用户抵押资产并借出资金。常见的借贷协议为Aave、Compound。

Aave 借贷协议| 图片来源：Aave 官方

衍生品协议（Derivatives）

在加密货币市场中，永续合约 是很常见的币圈独有金融工具，它的特点是高杠杆以及无到期日，可以增加投资的资金弹性，甚至有「以小博大」的可能性。常见的衍生品协议有dYdX、GMX 和Perpetual Protocol。

dYdX 衍伸品交易所| 图片来源：dYdX 官方

除此之外，DeFi 项目所提供的金融服务范围甚广，其他还有收益农场（Yield Farm）、稳定币（Stablecoin）、跨链桥（Cross-chain Bridge）、NFT 交易平台（NFT Marketplace）等，因属于较进阶的内容，本篇将不一一介绍。

本篇我们讲述了DeFi 是什么，它与传统金融CeFi 的差异性在哪里？也讲述了DeFi 应用如何运作，因而能让用户享受到无国界的便捷金融服务。

DeFi 是一个创新的金融产业，其具有高度的成长性，随着开发人员的努力不断迭代更新。如今的DeFi 赛道，已是区块链产业的不可动摇的根基之一。我们不仿对其多加了解，以此更全面的认识Web3 宇宙的样貌。