比特币合约交易怎么玩？

有不少玩家已经开始了对比特币现货的研究，但是提及比特币合约还是不太明白。那么比特币的现货交易与比特币合约交易有什么区别呢？

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现货交易：如果用户A投资20万（成本）购买比特币，购买价格是2000元，现货可以购买100个BTC ，如果涨到3000元，则盈利10万。盈利率：（10万/20万）*100%=50%。合约交易：可以开多建仓100个仓位（全仓模式），按照5倍杠杆的话只需要保证金20个BTC，约等于4万元（成本），即可获得100个比特币的利润。同样在价格涨至3000元时卖出，也可盈利10万。盈利率：（10万/4万）*100%=250%。

由此可以看出，合约交易的好处是很明显的，现货交易和期货交易盈利所得是相等的都是10万元人民币，但是合约交易节约了大部分的资金可以自由支配。也就是说只用了4万元就做到了现货交易20万元的投资和盈利，大幅度提高了盈利率。

如果价格由2000元下至1500元时，假设合约交易有追加保证金不爆仓情况，同样亏损人民币5万元，为了防止爆仓，用户A投入5万元，那么用户A有15万资金可以支配使用，这样相当于用较少的资金获得同样的价格回报，如果把15万购买理财产品，也最多可以产生2万以上利息。可想而知合约交易的盈利优势给大家带去的盈利回报率。

当然，合约交易也是有一定风险的，盈利是5倍，亏损也是5倍，如果亏损超过押金，那么就会被强制全部卖出，即“爆仓”。所以要设置止盈和止损，并且要及时补充保证金，防止爆仓。

玩合约的投资回报和风险都是被放大的

1、切记不能像玩现货一样去满仓操作；

2、交易比较灵活,可以买涨也可以买跌，可以随时获利平仓；

3、由于加了杠杆，所以相对风险比较大，适合短线操作（投机属性加大，投资属性减少，不适合长期持有）；

合约交易常见问题

1、什么是保证金率？

保证金率是反应仓位安全程度的指标，保证金率越高，代表仓位越安全。

那么，保证金率如何计算？我们分为单币种保证金模式-全仓、跨币种保证金模式-全仓、单/跨币种保证金模式-逐仓来分别展示其计算方法。

1）单币种保证金模式，全仓交易

保证金率 = （该币种全仓内余额 + 全仓收益 – 该币种挂单卖出数量 – 期权买单所需要的该币种数量 – 逐仓开仓所需要的该币种数量 – 所有挂单手续费）/（维持保证金 + 爆仓手续费）。

维持保证金是考虑了挂单在内的杠杆借币维持保证金、交割维持保证金、永续维持保证金、期权维持保证金四部分之和；爆仓手续费，是考虑了挂单在内的杠杆借币手续费、交割手续费、永续手续费、期权手续费四部分之和。这样设置是为了避免挂单成交之后导致账户的风险水平骤变，而引发账户爆仓风险。

爆仓手续费 = 杠杆借币手续费 + 交割永续手续费 + 期权手续费

其中，杠杆借币手续费 = 借币仓位价值 * 用户 taker费率；交割永续手续费 = 交割永续仓位价值 * 用户 taker费率；期权手续费 = 期权仓位价值 * 用户 taker费率。

2）跨币种保证金模式，全仓交易

保证金率 = 有效保证金 / （维持保证金 + 减仓手续费)

维持保证金是按照 （持仓数量 + 开仓挂单数量） 来计算

减仓手续费是按照（持仓数量 + 开仓挂单数量） 来计算

3）单/跨币种保证金模式，逐仓交易

多仓：保证金率 =【仓位资产 -（负债 + 利息）/ 标记价格】/（维持保证金 + 手续费）

空仓：保证金率 =【仓位资产 – |负债 + 利息| * 标记价格】/（维持保证金 + 手续费）

2、平仓收益如何计算？

多仓：(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 开仓均价-(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 平仓均价

空仓：(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 平仓均价-(面值 * 合约乘数 * 张数)/ 开仓均价

3、什么是减仓，强制平仓（强平）？

全仓保证金制度下，用户所持仓位在最新成交价向相反的方向变动时，当保证金率小于等于维持保证金率+平仓手续费率时，将引发减仓或者爆仓。

逐仓保证金制度下，用户所持仓位在最新成交价向相反的方向变动时，用户所持仓位的保证金率小于等于维持保证金率+平仓手续费率时，将引发减仓或者爆仓。

当用户的仓位档位处于level 3及以上时，如果仓位的保证金率低于当前档位所需维持保证金率+平仓手续费率，但是依然高于最低档位的维持保证金率+平仓手续费率时，将不会直接将用户的全部仓位强平。系统将计算将仓位降低两个档位所需减仓张数，进行部分减仓。成功降档后，如果保证金率满足新档位的维持保证金率要求，部分减仓停止；如果依然不满足新档位的维持保证金率要求，将继续循环部分减仓流程。

当用户持仓仓位处于档位2及以下，保证金率低于本档位要求的维持保证金率+平仓手续费率时；或用户持仓仓位处于档位3及以上，但保证金率低于档位1所需维持保证金率+平仓手续费率时，系统将直接按照破产价格（保证金率为零的价格）把该合约（全仓情况）/ 该仓位（逐仓情况）下所有张数委托给强平引擎。

此提前强平机制主要是为了避免数字货币的剧烈波动导致连环强平和穿仓（强平后的仓位无法成交）所造成的不良影响。

触发强制平仓后，强平引擎会强制接管爆仓仓位，此时，用户的强平损失等同于该仓位保证金率亏损至0的亏损，最大亏损不超过爆仓仓位的保证金总额。

4、什么是自动减仓？

自动减仓(Auto-Deleveraging)，简称ADL，是指当极端行情或不可抗力因素出现导致风险准备金不足或急速下降时，为了控制平台整体风险，采取的一种对手方强制平仓机制。目前急速下降是指在8小时内风险准备金距离峰值直线下降30%，后续平台可能会根据市场情况进行调整。

ADL触发之后，平台将不再采用通过向市场上挂单，等待出现合适的价格撮合成交的方式处理用户的强平强减仓位，而是直接找到对手方排序靠前的账户，以当时的标记价格直接与对手方账户成交。成交之后，对手方账户的相关合约仓位被减掉，仓位的收益转变成账户余额。采用自动减仓机制处理穿仓亏损之后，平台将不会再发生分摊。

当用户被自动减仓之后，会收到短信和邮件通知，告知您被减的仓位及减仓价格，您也可以在订单中心页面，查到该笔减仓账单，账单类型为自动减仓。

5、什么是风险准备金？

风险准备金是欧易平台用于抵御强平订单穿仓风险的准备金，其主要来源包括欧易平台提供的准备金和强平订单的强平剩余。

欧易的各业务线——杠杆交易、交割、永续、期权的风险准备金是相互独立的，业务线内部，不同标的合约、不同币种的风险准备金也是相互独立的。

每天16:00:00（HKT），平台会把前日16:00:00（HKT）至今，市场上所有强减、强平单造成的损失或者盈余，转出或者注入风险准备金账户，记为穿仓损失、强平注入。

6、开平仓模式和买卖模式有什么区别？

两者的主要区别在于，开平仓模式可以开两个方向的仓位，而买卖模式只能开一个方向的仓位。

买卖模式下，用户可以简单通过买入/卖出方式进行下单交易，此模式下仅持有单边仓位。也就是说，该模式下，一个合约交易对只能持有一个方向的仓位，因此不同方向的仓位会相互抵消，从而达到不同方向仓位合并的效果。

开平仓模式下，用户可以通过开仓（开多/开空）及平仓（平多/平空）四种操作进行下单交易。此模式支持双向持仓。也就是说，该模式下，同一种合约交易对可同时持有多、空两个方向的仓位，两个方向仓位所占用的保证金，杠杆倍数及持仓数量等互不影响，且风险对冲。

注意：下单模式对交割/永续合约下的所有合约生效。若有持仓或者挂单存在，则不允许调整下单模式。

知识点解读

这一部分将展示一些合约中常见的名词，分别是什么含义。更多交易概念名词解析欢迎点击查看

• 币本位合约：又称反向合约，计价单位为USD，充当担保资产和计算盈亏的币种都为标的币种（比如BTC、ETH等）。例如：我想做BTC币本位合约，那么我需要持有BTC才能开单，盈亏结算的也是BTC。

• USDT合约：又称正向合约，计价单位为USDT，充当担保资产和计算盈亏的币种都为USDT。您只要持有USDT即可以进行多个币种的合约交易，盈亏结算的也是USDT。

• 全仓：  全仓模式下，您账户中所有的可用余额都会被用来成为您的仓位保证金。优点是可以加大爆仓的承受力；缺点是一旦爆仓，账户内的所有资产都会亏损掉。

• 逐仓：逐仓模式下，初始下单时锁定的保证金即为此仓位的最大损失。优点是一旦爆仓，损失数额只锁定为开仓时的保证金；缺点是爆仓承受力不如全仓模式。

• 杠杆倍数：欧易合约最高支持125倍杠杆，杠杆倍数越大，可能收益越高，同时风险也越大。所以要及时关注行情波动，做好止盈止损。

• 开仓均价：当前仓位的平均开仓价格。

• 标记价格：合约最新的标记价格，此价格用于计算盈亏和保证金。欧易引入标记价格，可以有效避免异常交易。

• 强平价格与保证金率：统一账户下，用户若开多个合约仓位，预估强平价格可能会与实际强平价格有出入，此时预估强平价可作为参考，建议以保证金率为准。当合约仓位的保证金率≤100%时，会触发减仓或者爆仓。