从资产价格、市场表现等维度来看,当下A股再度步入底部价值区间,后续“买什么”变得尤为重要。展望后市,建议投资者防守反击,让子弹继续飞。 一方面,地产政策发力短期难证伪,预期下行空间有限,不论是“绝地反击”还是“底部修复”,顺周期都应有个技术反弹,预期收益取决于实际政策空间。另一方面,技术进步浪潮与产业趋势的出现,考虑更可持续的产业政策预期,在顺周期阶段性企稳搭台后,科创成长与次新股票仍是主战场。 配置上,建议投资者关注三条主线:一是围绕现代化产业体系建设,推进科技攻关和国产替代,推荐股价调整充分、盈利预期见底、中期受益周期复苏和技术创新板块,如半导体、创新药、自动化设备等。二是布局产业趋势明确的AI及数字经济,技术创新突破和资本开支扩张带来基础设施端确定性高成长,以及中下游硬件和应用协同发展,推荐运营商、服务器、信创软硬件、算力等。三是受益于国有经济改革与中国特色资本市场体系建设,如装备制造、建筑、中药、电力等
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