期货合约和远期合约是什么？如何交易期货？

小飞飞 · 发表于 2023-5-31 14:14:44

期货（ futures ）是为了防止未来价格不确定，用来「避险」的工具。期货能够让你在当前协定某项资产的价格，然后在未来进行交换的合约。而远期合约与期货都是金融投资中常见的工具，但两者却有些细微的不同。

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本文带您掌握期货的所有相关知识，包括如何交易期货合约以及可以选择哪些市场进行交易。

期货是什么？

期货是涉及买方及卖方两类对象的金融合约，买卖双方同意于指定日期按商定的价格交换相关标的资产。期货买方具有购买相关标的资产的义务，而卖方则有义务于合约到期日或之前出售有关资产。

远期合约是什么？

远期合约是交易双方在预定的到期日以特定的价格购买或出售资产的协议，并且双方都有履行协议条款的义务。

远期合约在不同的交易中可以有所不同，换而言之，它是一个非标准化的存在，可以根据交易的资产、到期日和数量进行定制。

远期合约最常用于大宗商品市场的交易，同时它也是一种广泛使用的外汇交易工具。

期货合约和远期合约的差别

本质上，远期和期货合约是允许交易者、投资者和商品生产商推测资产未来价格的协议。这些合约将充当双方承诺，允许在未来日期(到期日期) 建立合约时以商定的价格交易工具。

远期或期货合约的基础金融工具可以是任何资产，例如股权、商品、货币、利息支付甚至债券。

然而，与远期合约不同的是，期货合约在合约角度(作为法律协议) 是标准化的，并在特定场所(期货合约交易所) 进行交易。因此，期货合约须遵循一套特定规则，例如合约规模和每日利率。在许多情况下，期货合约的执行由清算所提供担保，从而使交易各方能够以较低的交易对手风险进行交易。

尽管在17 世纪欧洲建立了原始形式的期货市场，但Dōjima Rice Exchange (日本) 被认为是首个建立的期货交易所。在18 世纪初的日本，大部分付款都用大米支付，因此期货合约开始被用作对冲与大米价格不稳定关联风险的一种方式。

随着电子交易系统的出现，期货合约及一系列使用案例的普及在整个金融产业中变得普遍。

为什么选择期货合约进行交易？

投资者选择期货交易一般是因为期货合约的以下6 个特点：

1、杠杆交易

期货合约交易是带有杠杆的，也即是说，您只需支付少量的押金——即所谓的保证金——就能获得更大的风险敞口。您投入的资金只是全部交易价值的一小部分，其余部分由您的提供商出借给您。

当使用杠杆进行交易时，请务必记住，您的盈亏将取决于您的总持仓规模，而不仅仅是开仓时支付的保证金。这意味着，与您的投入相比，利润和损失都可以极度扩大，并且损失可以超过您的按金。

2、深层流动性

我们每日处理的交易数量，我们的品牌规模、国际影响力以及庞大的客户基础表明我们的期货市场具有极高的流动性。这意味着，如果您进行大宗交易，您的订单更有可能以要求的价格执行。

3、不收取隔夜融资费用

隔夜融资收费适用于每个交易日结束后未平仓的现货仓位。不过在期货交易中，隔夜融资收费已经包含在点差内。

这意味着那些希望长期持仓的交易者更青睐期货交易，因为这样就不会产生多笔隔夜融资费用。

4、灵活做多做空

当您以差价合约的方式交易期货时，您可以灵活选择做多或者做空。若您认为基础市场价格将上涨，可选择持有长仓；若您认为基础市场价格将下跌，则可选择持有短仓。

通过差价合约交易，您的盈亏取决于预测的准确性和市场波动的整体规模。

5、对冲现有风险敞口

透过期货交易进行对冲，您可以把控相应基础市场的风险敞口。例如，若您担忧自己持有的比特币价格会下跌，那您可以选择做空比特币期货，做空期货获得的利润将能够部分抵消股票持仓的亏损。

相反，若您持有的比特币是短仓，则可以在市场上升时做多比特币期货，您的多头利润将抵消您的空头亏损。

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