正大国际期货招主账户；股指期货三种策略

xxsspp0102 · 发表于 2023-5-23 15:54:33

一、单边交易策略

单边交易策略是最简单直接的投机策略，它直接通过股指期货价格的变动进行获利，主要是利用股指期货的杠杆作用，获取风险收益。这种策略虽然简单，但因其具有流动性高、成本低、多空转换方便等优势，对中小资金而言，这种策略远比融资融券更有优势。从国际市场股指期货运行状况来看，单边交易策略在各国股指期货交易中占有50%—70%不等的份额，既是主要的投资方式，也是市场流动性的重要来源。

股指期货运作时采用财务杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。市场参与者只需动用少量资金即可买卖价值巨大的交易合约。财务杠杆作用无疑可显著提高资金利用率和经济效益，但是另一方面，如果风险控制不当，也不可避免地带来巨大风险。因此，单边策略是一种高风险、高收益的投资策略。

二、替代现货策略

替代现货策略是用股指期货和无风险债券的组合头寸替代股票现货头寸。这种策略具有明显的优势：利用期货的杠杆功能模拟现货头寸所需资金少，风险头寸暴露小，交易成本、保管成本、调整成本低，在实现目标指数同等回报率的同时，还能获得债券利息收益。但这种策略也具有如下不足：完全没有对冲保护的净期货头寸，并且没有红利现金流，在市场失效时面临基差风险。

三、套期保值策略

套期保值是期货产生的根源，套保策略也是股指期货最根本的策略之一。套期保值策略就是通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲，从而规避现货市场的价格风险。如果期货头寸能够较好地与现货匹配，套期保值交易能够消除现货市场的大部分系统性风险。例如：某投资者股票账户上有4万股股票A，每股50元，市值200万，此时沪深300指数涨到6300点，投资者非常担心大盘涨得过高，但是手上股票代表的上市公司A基本面又非常好，涨幅也不大，市盈率也不高，近期大股东还有注入资产的可能，卖出可能会失去重大机会。

正大国际期货招主账户；股指期货三种策略

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